Sikring Lager Posisjon Med Alternativer

BREAKING DOWN Hedge Hedging er analog med å ta ut en forsikring. Hvis du eier et hjem i et flomfylt område, vil du ønske å beskytte aktivet mot risikoen for flom for å sikre det, med andre ord ved å ta ut flomforsikring. Det er en risiko-belønning som er knyttet til sikring, mens den reduserer potensiell risiko, den spretter også bort ved potensielle gevinster. Enkelt sagt, sikring er ikke gratis. I tilfelle av flomforsikringspolicyen, legger de månedlige inntektene opp, og hvis flommen aldri kommer, mottar policyholderen ingen utbetaling. Likevel vil de fleste velge å ta det forutsigbare, begrensede tapet i stedet for å plutselig miste taket over hodet. En perfekt sikring er en som eliminerer all risiko i en stilling eller portefølje. Med andre ord er sikringen 100 omvendt korrelert med den sårbare eiendelen. Dette er mer en ideell enn en realitet på bakken, og selv den hypotetiske perfekte hekken er ikke uten kostnad. Basisrisiko refererer til risikoen for at en eiendel og en sikring ikke beveger seg i motsatt retning som forventet, refererer til uoverensstemmelsen. Sikring gjennom derivater Derivater er verdipapirer som beveger seg i form av en eller flere underliggende eiendeler, de inkluderer opsjoner. bytteavtaler. futures og terminskontrakter. De underliggende eiendelene kan være aksjer, obligasjoner. råvarer. valutaer. indekser eller renter. Derivater kan være effektive sikringer mot sine underliggende eiendeler, siden forholdet mellom de to er mer eller mindre klart definert. For eksempel, hvis Morty kjøper 100 aksjer i Stock plc (STOCK) på 10 per aksje, kan han sikre seg på sin investering ved å ta ut et 5 amerikansk put-alternativ med en aksjekurs på 8 som utløper om ett år. Dette alternativet gir Morty rett til å selge 100 aksjer i STOCK for 8 når som helst i neste år. Hvis et år senere STOCK handler på 12, vil Morty ikke utøve opsjonen og vil være ute, men det er ikke sannsynlig å fryte, siden hans urealiserte gevinst er 200 (195 inkludert prisen på puten). Hvis STOCK handler til 0, vil Morty utnytte opsjonen og selge aksjene til 8, med et tap på 200 (205). Uten muligheten sto han for å miste hele sin investering. Effektiviteten av en avledd hekk er uttrykt som delta. Noen ganger kalt sikringsforholdet. Delta er det beløpet prisen på et derivat beveger seg per 1,00 bevegelse i prisen på den underliggende eiendelen. Sikring gjennom diversifisering Bruke derivater for å sikre en investering gjør det mulig for presise beregninger av risiko, men krever et mål av raffinement og ofte ganske mye kapital. Derivater er imidlertid ikke den eneste måten å sikre seg på. Strategisk diversifisering av en portefølje for å redusere visse risikoer kan også betraktes som arather crudehedge. For eksempel kan Rachel investere i et luksusvareselskap med stigende marginer. Hun kan imidlertid bekymre seg om at en lavkonjunktur kan tørke ut markedet for iøynefallende forbruk. En måte å bekjempe det på ville være å kjøpe tobakksobjekter eller - verktøy, som har en tendens til å vende resesjonene godt og betale store utbytter. Denne strategien har sine avvik: hvis lønnene er høye og arbeidsplasser er rikelig, kan luksusvarmageren trives, men få investorer vil bli tiltrukket av kjedelige motsykliske aksjer, som kan falle som kapitalstrømmer til mer spennende steder. Det har også sin risiko: det er ingen garanti for at luksusvarelageret og sikringen vil bevege seg i motsatt retning. De kunne begge falle på grunn av en katastrofal begivenhet, som skjedde under finanskrisen. eller for ikke-relaterte grunner: Oversvømmelser i Kina driver tobakkprisene, mens streik i Mexico gjør det samme som sølv. Å legge til opsjoner Det er to hovedgrunner til at en investor ville bruke alternativer: å spekulere og sikre seg. Spekulasjon Du kan tenke på spekulasjon som spill på bevegelsen av et sikkerhetssystem. Fordelen med alternativer er at du ikke er begrenset til å tjene penger først når markedet går opp. På grunn av muligheten til alternativer, kan du også tjene penger når markedet går ned eller til og med sidelengs. Spekulasjon er det territoriet der de store pengene er laget - og tapt. Bruken av alternativer på denne måten er grunnen til at opsjonene har et rykte om å være risikabelt. Dette skyldes at når du kjøper et alternativ, må du være korrekt ved å bestemme ikke bare retningen for aksjebevegelsen, men også størrelsen og tidspunktet for denne bevegelsen. For å lykkes må du riktig forutse om en aksje vil gå opp eller ned, og hvor mye prisen vil endres, så vel som tidsrammen det tar for alt dette skal skje. Og ikke glem provisjoner Kombinasjonene av disse faktorene betyr at oddsene er stablet mot deg. Så hvorfor spekulerer folk med alternativer hvis oddsen er så skjeve Bortsett fra allsidighet handler det om å bruke innflytelse. Når du kontrollerer 100 aksjer med en kontrakt, tar det ikke mye av en prisbevegelse for å generere betydelig fortjeneste. Sikring Alternativets øvrige funksjon er sikring. Tenk på dette som en forsikring, akkurat som du forsikrer huset eller bilen, alternativene kan brukes til å forsikre dine investeringer mot en nedtur. Kritikere av alternativer sier at hvis du er så usikker på lagerbeholdningen din at du trenger en hekk, bør du ikke gjøre investeringen. På den annen side er det ingen tvil om at sikringsstrategier kan være nyttige, spesielt for store institusjoner. Selv den enkelte investor kan ha fordel. Tenk deg at du ville dra nytte av teknologibestandene og deres oppside, men du ønsket også å begrense eventuelle tap. Ved å bruke alternativer, vil du kunne begrense din downside mens du nyter den fullstendige oppsiden på en kostnadseffektiv måte. Sikring anses ofte som en avansert investeringsstrategi, men prinsippene for sikring er ganske enkle. Les videre for en grunnleggende forståelse av hvordan denne strategien fungerer og hvordan den brukes. (For mer avansert dekning av dette emnet, les ut hvordan selskaper bruker derivater for å sikre risiko.) Daglige sikringer De fleste har, enten de vet det eller ikke, engasjert i sikring. For eksempel, når du tar ut forsikring for å minimere risikoen for at en skade vil slette inntektene dine eller du kjøper livsforsikring for å støtte familien din i tilfelle din død, er dette en hekk. Du betaler penger i månedlige beløp for dekning som tilbys av et forsikringsselskap. Selv om læreboksdefinisjonen for sikring er en investering tatt ut for å begrense risikoen for en annen investering, er forsikring et eksempel på en realverdisikring. Sikring av boken Hedging, i Wall Street sans for ordet, er best illustrert av eksempel. Tenk deg at du vil investere i den spirende industrien av bungee cord produksjon. Du vet om et firma som heter Plummet som revolusjonerer materialene og designene for å lage ledninger som er dobbelt så gode som nærmeste konkurrent, Drop, slik at du tror at Plummet-verdien vil stige i løpet av neste måned. Dessverre er produksjonsindustrien for bungee cord alltid utsatt for plutselige endringer i forskrifter og sikkerhetsstandarder, noe som betyr at den er ganske volatil. Dette kalles industririsiko. Til tross for dette tror du på dette selskapet - du vil bare finne en måte å redusere næringsrisikoen på. I dette tilfellet kommer du til å hekke ved å gå lenge på Plummet mens du kortslår sin konkurrent, Drop. Verdien av de involverte aksjene vil være 1000 for hvert selskap. Hvis bransjen som helhet går opp, gir du en fortjeneste på Plummet, men mister på Drop forhåpentligvis for en beskjeden total gevinst. Hvis bransjen tar en hit, for eksempel hvis noen dør bungee jump, mister du penger på Plummet, men tjener penger på Drop. I utgangspunktet blir ditt samlede resultat (fortjenesten fra å gå lenge på Plummet) minimert til fordel for mindre industririsiko. Dette kalles noen ganger parhandel, og det hjelper investorer å få fotfeste i flyktige bransjer eller finne selskaper i sektorer som har noen form for systematisk risiko. (For å lære mer, les Short Selling opplæringen og Når du skal kortlegge en aksje.) Utvidelse Hedging har vokst til å omfatte alle områder av økonomi og næringsliv. For eksempel kan et selskap velge å bygge en fabrikk i et annet land som den eksporterer sitt produkt til for å sikre seg mot valutarisiko. En investor kan hekke sin lange stilling med put-opsjoner, eller en kort selger kan sikre en stilling, selv om anropsalternativer. Futures kontrakter og andre derivater kan sikres med syntetiske instrumenter. I utgangspunktet har hver investering noen form for sikring. Foruten å beskytte en investor mot ulike typer risiko antas det at sikring gjør markedet mer effektivt. Et klart eksempel på dette er når en investor kjøp setter opsjoner på en aksje for å minimere nedadrettede risiko. Anta at en investor har 100 aksjer i et selskap og at selskapets aksje har gjort et sterkt trekk fra 25 til 50 i løpet av det siste året. Investoren liker fortsatt aksjene og fremtidsutsikterne ser frem, men er bekymret for korrigeringen som kan følge med et så sterkt trekk. I stedet for å selge aksjene, kan investor kjøpe et enkelt salgsopsjon, noe som gir ham eller henne rett til å selge 100 aksjer i selskapet til utnyttelseskursen før utløpsdatoen. Hvis investoren kjøper salgsopsjonen med en utøvelseskurs på 50 og en utløpsdato tre måneder i fremtiden, vil han eller hun kunne garantere en salgspris på 50 uansett hva som skjer med aksjen i løpet av de neste tre månedene. Investoren betaler rett og slett opsjonsprinsippet, noe som i hovedsak gir noen forsikring fra nedsatt risiko. (Hvis du vil vite mer, les Priser, plunging Buy A Put) Sikring, enten i porteføljen, virksomheten din eller hvor som helst annet, handler om å redusere eller overføre risiko. Det er en gyldig strategi som kan bidra til å beskytte din portefølje, hjemme og bedrift fra usikkerhet. Som med enhver risikofylt bytte gir sikring mindre avkastning enn om du satser på gården på en flyktig investering, men det reduserer risikoen for å miste skjorten din. (For relatert lesing, se Praktiske og rimelige sikringsstrategier og sikring med ETFer: Et kostnadseffektivt alternativ.) Slik sikrer du langsiktige posisjoner Flere artikler En lang egenkapitalposisjon betyr at du har kjøpt aksjen, mens en kort posisjon betyr at du har lånt aksjer fra megleren og har solgt dem i håp om å kjøpe dem tilbake senere til en lavere pris. Sikring innebærer å beskytte investeringer fra prisnedganger. For eksempel, hvis en aksjeposisjon er doblet i verdi, og du tror at den vil stige ytterligere, implementere en sikringsstrategi for å beskytte din fortjeneste fra markedsvolatilitet. Put Options Du kan kjøpe put opsjoner for å sikre lange posisjoner, men gjenkjenne at alternativer ikke handler for alle aksjer. Sette opsjoner gir rettighetshaverne rett til å selge de underliggende aksjene til den angitte strykekursen ved eller før utløpet. Utviklingen i verdi dersom den underliggende aksjekursen faller, og dermed beskytter porteføljen mot markedsnedganger. For eksempel, hvis aksjen din falt med 10 prosent i verdi, bør verdien av putsettet øke med 10 prosent eller mer. Vanligvis vil du kjøpe en put-opsjonskontrakt for hver 100 aksjer på lager. Optionskraver Optionskraver kombinerer salgsalternativer med dekket samtaler, som er samtaler skrevet eller solgt på en underliggende lagerposisjon. Fordelen med denne strategien er at du kan kompensere for kostnaden ved å kjøpe et put-alternativ med inntektene fra å skrive anropsalternativet. Kragen fungerer som en sikring fordi putsettingen vil øke i verdi dersom aksjekursen faller. Men hvis aksjekursen beveger seg forbi anropsprisen, kan det hende du må selge aksjen til undermarkedspriser til opsjonshaveren eller kjøpe tilbakekjøpsalternativet til en høyere premie enn hva du hadde mottatt når du skriver samtalene. LongShort Du kan korte en annen sikkerhet for å sikre en eksisterende egenkapitalposisjon. Hvis du for eksempel er en aksje som er en del av SP 500-indeksen, og du tror at indeksen er overvurdert på grunn av den siste markedsundersøkelsen, kan du kutte den børsnoterte fond som følger indeksen. Hvis aksjen din avtar under markedsjustering, kan fortjenesten ved å lukke den korte posisjonen oppveie noen av tapene i din lange posisjon. Du kan også sette stop-buy-ordrer eller kjøpe anropsalternativer for å beskytte den korte posisjonen hvis markedet fortsetter. Stop-buy-ordrer blir markedsordrer til den angitte sluttprisen, og anropsopsjoner gir rettighetshavere rett til å kjøpe den underliggende aksjen til den angitte aksjekursen før utløpet. Diversifisering Porteføljediversifisering er en naturlig måte å sikre dine lange posisjoner på. Ved å spre risikoen mellom ulike kategorier av verdipapirer, kan du beskytte porteføljen mot betydelige tap hvis det skjer en skarp korrigering i en sikkerhets - eller aktivakategori. Oppvekst av porteføljen din for å opprettholde en målmarginemiks av aksjer og obligasjoner vil også sikre seg mot volatiliteten i markedet. er en A-klassifisert BBB-logo BBB (Better Business Bureau) Copyright kopi Zacks Investment Research Midt i alt vi gjør er et sterkt engasjement for uavhengig forskning og deling av lønnsomme funn med investorer. Dette engasjementet til å gi investorer en handelsfordel førte til etableringen av vårt velprøvde Zacks Rank aksjeklassesystem. Siden 1986 har den nesten tredoblet SampP 500 med en gjennomsnittlig gevinst på 26 per år. Disse avkastningene dekker en periode fra 1986-2011 og ble undersøkt og attestert av Baker Tilly, et uavhengig regnskapsfirma. Besøk ytelse for informasjon om resultatene som vises ovenfor. NYSE - og AMEX-data er forsinket i minst 20 minutter. NASDAQ-data er forsinket i minst 15 minutter.